Carry Trade là gì? Khi nào nên sử dụng chiến lược này và rủi ro từ Carry Trade?

Là một trong những chiến lược đầu tư phổ biến trên thị trường tài chính thế giới, Carry Trade từ lâu đã là “công cụ kiếm tiền” giúp những các tổ chức, nhà đầu tư chuyên nghiệp kiếm được khoản lời lớn từ sự chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ. Tuy nhiên, đi kèm với lợi nhuận cao luôn có những rủi ro đáng kể mà nhà đầu tư cần cân nhắc, đơn cử như câu chuyện Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất cuối tuần qua đã ngày lập tức khiến thị trường chứng khoán Việt Nam giảm điểm mạnh do chịu ảnh hưởng từ hành vi bán tháo của nhiều nhà đầu tư. Trong bài viết này, Pinetree sẽ giúp Nhà đầu tư nắm được một số thông tin cơ bản về khái niệm Carry Trade và cách sử dụng đúng cách để kiếm lời từ chiến lược này.

Carry Trade là gì?

Carry trade là một chiến lược đầu tư ngoại hối khá phổ biến, hoạt động dựa trên nguyên tắc tận dụng chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ khác nhau. Nhà đầu tư sẽ vay một lượng tiền lớn ở quốc gia có lãi suất thấp, sau đó đổi sang một loại tiền tệ khác có lãi suất cao hơn để gửi tiết kiệm hoặc đầu tư. Khi đến hạn, nhà đầu tư sẽ bán tài sản để thu hồi vốn gốc và lãi, sau đó dùng số tiền đó để trả nợ. Lợi nhuận thu được chính là chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất gửi tiết kiệm.

Trên thị trường tài chính thế giới, đồng Yên Nhật được rất nhiều tổ chức tài chính sử dụng cho chiến lược Carry Trade nhờ chính sách lãi suất chỉ từ 0% – 0.5%/ năm của chính phủ Nhật duy trì từ năm 2005. Do có sự chênh lệch lãi suất này, làn sóng vay đồng Yên (lãi suất thấp), sau đó đem đồng Yên vừa vay đổi sang các ngoại tệ khác để hưởng lãi suất cao hơn.

Cơ chế hoạt động của Carry Trade

• Vay vốn: Nhà đầu tư vay một lượng tiền lớn ở quốc gia có lãi suất thấp.
• Đổi ngoại tệ: Số tiền vay được đổi sang loại tiền tệ có lãi suất cao hơn.
• Gửi tiết kiệm hoặc đầu tư: Số tiền đã đổi được gửi tiết kiệm hoặc đầu tư vào các tài sản có sinh lời.
• Trả nợ và hưởng lợi nhuận: Khi đến hạn, nhà đầu tư sẽ bán tài sản để thu hồi vốn gốc và lãi, sau đó dùng số tiền đó để trả nợ. Lợi nhuận thu được chính là chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất gửi tiết kiệm.

Các yếu tố ảnh hưởng đến Carry Trade

• Chênh lệch lãi suất: Đây là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến lợi nhuận của Nhà đầu tư khi sử dụng Carry Trade. Ví dụ cho mức ảnh hưởng của yếu tố này là vào ngày 31/07/2024, khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất từ phạm 0 – 0.1% lên khoảng “0.25%”, đây là mức cao nhất trong 15 năm qua, động thái này đã khiến đồng Yên tăng mạnh so với những đồng tiền khác đang lưu hành trên thị trường. Đồng Yên tăng giá đã khiến nhiều nhà đầu tư và tổ chức tài chính đã phải bán bớt một số tài sản để trả nợ (do mức chênh lệch lãi suất đã thay đổi), điều này ảnh hưởng trực tiếp lên thị trường chứng khoán các nước, với phiên giảm hơn 1000 điểm của Dow Jones và 50 điểm của VN-Index.
• Tình hình kinh tế vĩ mô: Những yếu tố như lạm phát, tăng trưởng kinh tế, chính sách tiền tệ của các quốc giá sẽ tác động đến tỷ giá hối đoái và lãi suất.

Rủi ro khi sử dụng Carry Trade

• Rủi ro tỷ giá: Nếu tỷ giá hối đoái thay đổi theo hướng bất lợi, nhà đầu tư có thể mất đi một phần hoặc toàn bộ lợi nhuận, thậm chí là bị lỗ.
• Rủi ro lãi suất: Ngân hàng Trung ương có thể điều chỉnh lãi suất bất ngờ, làm giảm hoặc thậm chí đảo ngược chênh lệch lãi suất.
• Rủi ro thanh khoản: Trong trường hợp thị trường biến động mạnh, việc mua bán ngoại tệ có thể gặp khó khăn, dẫn đến rủi ro thanh khoản.
• Rủi ro quốc gia: Các sự kiện chính trị, kinh tế bất ổn tại quốc gia có lãi suất cao có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của khoản đầu tư.

Khi nào nên sử dụng Carry Trade?

• Phân tích kỹ lưỡng: Nhà đầu tư cần phân tích kỹ lưỡng tình hình kinh tế vĩ mô của các quốc gia liên quan, dự báo xu hướng tỷ giá hối đoái và đánh giá các rủi ro tiềm ẩn.
• Đa dạng hóa danh mục: Không nên tập trung quá nhiều vào một cặp tiền tệ, hãy đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro.
• Quản lý rủi ro: Sử dụng các công cụ quản lý rủi ro như lệnh cắt lỗ, lệnh chốt lời để bảo vệ vốn.