ROIC là gì? Sử dụng chỉ số thu nhập trên vốn đầu tư để chọn lọc doanh nghiệp tốt

ROIC là gì?

ROIC (Return on Invested Capital) hay còn gọi là chỉ số thu nhập trên vốn đầu tưROIC phản ánh khả năng sinh lời của vốn đầu tư bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ vay phải trả.

ROIC = 10% nghĩa là với 100 đồng vốn đầu tư, doanh nghiệp tạo ra 10 đồng lợi nhuận.

Công thức tính ROIC

ROIC = (NOPAT/Vốn đầu tư) *100%

Trong đó:

• NOPAT (Net operation profit after taxes) là lợi nhuận ròng sau thuế của doanh nghiệp. NOPAT = Lợi nhuận trước thuế * (1- thuế suất hiệu dụng).
• Vốn đầu tư = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn

Sử dụng ROIC để lựa chọn doanh nghiệp tốt

Doanh nghiệp có ROIC cao tạo ra giá trị cho cổ đông lâu dài và mạnh mẽ hơn. Nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett từng nói: “Công ty lý tưởng đối với tôi sẽ tạo ra lợi nhuận trên vốn đầu tư (Return on Invested Capital – ROIC) cao, và có thể tái đầu tư vốn vào công ty đó với lợi nhuận cao tương tự. Thử tưởng tượng…Một công ty 100 triệu đô kiếm được 20% mỗi năm, rồi lại tái đầu tư 20 triệu đô lợi nhuận, năm tới lại kiếm được 20% từ 120 triệu đô và cứ thế tiếp tục…”

ROIC cũng được dùng để đánh giá chất lượng của đội ngũ quản lý và hoạt động của doanh nghiệp trong việc phân bổ nguồn vốn. Nếu công ty có ROIC thấp, điều này có nghĩa là công ty không tìm thấy một cơ hội đầu tư thú vị nào để tăng tài sản của cổ đông trong dài hạn.

ROIC bao nhiêu là tốt?

Thông thường, ROIC càng cao, (thể hiện) doanh nghiệp có khả năng phân bổ vốn hiệu quả hơn. Để đánh giá ROIC tốt hay không, các nhà đầu tư thường so sánh nó với chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp.

• ROIC > WACC: thể hiện lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cao hơn chi phí vốn. Về cơ bản, doanh nghiệp đang tạo ra giá trị cho cổ đông.

Khi đánh giá ROIC của một doanh nghiệp, nhà đầu tư cần phải đánh giá so sánh với trung bình ngành và tương quan với các doanh nghiệp khác. ROIC của một doanh nghiệp cao hơn trung bình ngành và các doanh nghiệp khác trong ngành cho thấy doanh nghiệp đã tạo dựng được một nền tảng vững chắc và có khả năng tiếp tục gia tăng giá trị với việc tăng trưởng đều đặn trong tương lai.

Nguồn: Tổng hợp

Chứng khoán Pinetree miễn phí hoàn toàn phí giao dịch trọn đời và công cụ lãi suất Margin 9%/năm không kèm điều kiện. Đây là mức phí tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.