Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (VHC), có tiền thân là Doanh nghiệp tư nhân Vĩnh Hoàn được thành lập vào năm 1997. Năm 2007, VHC chính thức chuyển đổi mô hình kinh doanh sang Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn. Công ty hoạt động trong lĩnh vực nuôi trồng, chế biến xuất khẩu cá Tra, Basa đông lạnh với các sản phẩm chính là cá tra, basa, lóc, rô phi, fillet mang thương hiệu Vĩnh Hoàn. VHC là Công ty dẫn đầu ngành cá tra Việt Nam từ năm 2010 đến nay, chiếm thị phần 15% của toàn ngành. Sản phẩm của Công ty đã có mặt tại các chuỗi bán lẻ danh tiếng như Walmart, Target, Trader Joe, và Kroger, và được phân phối bởi các công ty về dịch vụ thực phẩm hàng đầu của Mỹ như Sysco, Gordon Food Service, US Foods. VHC đang dẫn đầu trong số lượng các vùng nuôi đạt chứng nhận tại Việt Nam với diện tích vùng nuôi đạt chứng nhận Aquaculture Stewardship Council (ASC), Best Aquaculture Practices (BAP), Global Good Agricultural Practice (GlobalGAP) lần lượt đạt 180ha, 135ha, và 155ha. Ngày 24/12/2007, VHC chính thức giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE).

- Nuôi trồng thủy sản nội địa, chế biến, bảo quản thủy sản và các sản phẩm từ thủy sản, mua bán thủy hải sản, nguyên liệu phục vụ sản xuất, chế biến thủy sản và thức ăn thủy hải sản
- Chế xuất và sản xuất gelatin, collagen thủy phân dùng cho dược phẩm, mỹ phẩm, thực phẩm
- Sản xuất và mua bán thực phẩm, bánh phồng tôm, hủ tiếu, bánh phở

Tính đến 31/03/2022, tổng tài sản của VHC ghi nhận gần 10.283 tỷ đồng, tăng 17,7% so với hồi đầu năm. Trong đó, đóng góp nhiều nhất vào mức tăng Tổng tài sản là Giá trị hàng tồn kho và Các khoản phải thu với mức tăng lần lượt 35,7% và 30,7%.
Về cơ cấu Tài sản ngắn hạn, Các khoản phải thu tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với 40,9%, khoản mục Hàng tồn kho đứng thứ 2 với 35,6%. Trừ khoản Tiền và tương đương tiền ghi nhận suy giảm so với hồi đầu năm, còn các khoản mục khác đều ghi nhận tăng trưởng tốt.
Hiện tại, một số khoản trong Các khoản phải thu và Hàng tồn kho đang được VHC sử dụng để tài sản đảm bảo và tài sản thế chấp cho một số hợp đồng tín dụng với Ngân hàng như ANZ và HSBC giúp bổ sung vốn lưu động của Công ty.
Về tài sản dài hạn của VHC, trong kỳ, tài sản dài hạn của Công ty tăng thêm hơn 278 tỷ đồng, tương ứng 8,7% đến từ việc Công ty ghi tăng Tài sản dở dang dài hạn từ 556 tỷ đồng lên 801 tỷ đồng, chủ yếu do công ty tăng mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất.

Tại ngày 31/03/2022, Tổng Nợ phải trả của VHC tăng thêm gần 1.000 tỷ đồng (tương ứng 34,8%) so với thời điểm đầu năm nguyên nhân chủ yếu do công ty tăng Vay ngân hàng ngắn hạn từ 1.723 tỷ đồng lên 2.621 tỷ đồng. Các khoản này này giúp bổ sung vốn lưu động cho công ty, một phần vì lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh ghi nhận âm trong Quý 1/2022 vừa qua.
Nợ của VHC liên tục gia tăng trong thời gian gần đây nhưng so với các doanh nghiệp cùng ngành thì tỷ lệ này vẫn khá thấp. Cụ thể, Tỷ lệ Nợ/Tổng tài sản của công ty chiếm khoảng 37% trong đó Nợ vay ngân hàng/Tổng tài sản là 27%.

Doanh thu của VHC tăng trưởng tốt trong những tháng đầu năm 2022: VHC công bố doanh thu tháng 4 (đã bao gồm Sa Giang) đạt 1.651 tỷ đồng, tăng 98% so với cùng kỳ năm trước và tăng 20% so với tháng trước. Xét theo thị trường, Mỹ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng mạnh 240% đạt 983 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước và tăng 51% so tháng trước. Tuy nhiên so với cùng kỳ năm ngoái, thị trường Trung Quốc và Mỹ ghi nhận giảm lần lượt 20% và 3% so với tháng 4/2021.
Lũy kế 4 tháng, VHC báo cáo tổng doanh thu 4.924 tỷ đồng, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước.
Về kế hoạch kinh doanh năm 2022, VHC kỳ vọng doanh thu thuần 13.000 tỷ đồng, tăng 44% so với thực hiện năm 2021. Đáng chú ý, doanh nghiệp dự kiến đem về 1.600 tỷ đồng lãi sau thuế trong năm 2022 (tăng 46%), tăng 100 tỷ so với kế hoạch công bố trong tài liệu đầu tháng 4 (1.500 tỷ đồng). Đây cũng là kế hoạch cao nhất kể từ khi đơn vị niêm yết (24/12/2007) đến nay. Lý do là ban lãnh đạo nhận thấy nhu cầu các tháng đầu năm rất tốt, đơn hàng nhận về nhiều, tình hình tiêu thụ sản phẩm ở các siêu thị cũng rất tốt.
Như vậy, kết thúc 4 tháng đầu năm, VHC đã thực hiện được 38% mục tiêu doanh thu cả năm.
VHC có lợi thế là Công ty dẫn đầu ngành cá tra Việt Nam từ năm 2010 đến nay, chiếm thị phần 15% của toàn ngành: Theo số liệu đến hết năm 2021, Vĩnh Hoàn bán hàng đến 42 thị trường (tăng 5 thị trường so với năm 2020), tập trung công suất chế biến cho các thị trường truyền thống và khách hàng trung thành. Trong đó, bốn thị trường lớn nhất lần lượt là Mỹ (42%), Trung Quốc (15%), và Châu Âu (10%), Anh (6%) chiếm 72% tổng doanh thu. Tại thị trường nội địa, Thương hiệu BASAmaster có mặt trên 17/19 chuỗi siêu thị toàn quốc.
VHC tiếp tục được hưởng thuế suất 0 USD/kg vào thị trường chiếm tỷ trọng xuất khẩu lớn nhất là Mỹ: Ngày 28 tháng 6 năm 2021, Bộ Thương Mại Hoa Kỳ công bố mức thuế cuối cùng của kỳ điều tra POR16 (1/8/2018-31/7/2019) đối với xuất khẩu đi Mỹ với mức thuế suất 0 USD/kg áp dụng cho Vĩnh Hoàn. Trong khi đó, các doanh nghiệp đối thủ cạnh tranh khác như Casimex vẫn bị áp mức thuế 0,15USD/kg; Biển Đông Seafood bị áp thuế 0,19kg/USD và mức thuế suất đối với các doanh nghiệp còn lại vẫn là 2,39USD/kg.
VHC đặt mục tiêu vượt mốc công suất chế biến 1.000 tấn nguyên liệu/ngày và tự chủ được 70% nguyên liệu đầu vào: Với khâu chế biến, VHC cũng đặt trọng tâm đầu tư cải tạo, mở rộng các nhà máy hiện hữu và có thể xây mới để vượt mốc công suất 1.000 tấn nguyên liệu/ngày, đảm bảo số lượng và chất lượng sản phẩm cung cấp cho thị trường thực phẩm toàn cầu đang ngày càng tăng. Về vùng nguyên liệu, VHC kỳ vọng khi tự chủ được 70% thì có thể kiểm soát được chất lượng tốt cũng như tiết kiệm chi phí tốt, từ đó duy trì được biên lợi nhuận trên 21%.
Các mảng sản xuất khác duy trì biên lợi nhuận tốt và đang trong quá trình mở rộng: Sau khi mua lại Sa Giang, VHC đã xúc tiến đầu tư nhà máy thứ 3, tăng công suất sản phẩm lên 2,5 lần. Hiện, VHC đang hỗ trợ marketing về thương hiệu, để nâng giá bán lên. Về các sản phẩm gia tăng của VHC đã bán ‘full’ công suất nhà máy Gelatin, tương đương 250.000-3.000 tấn/năm thành phẩm. Năm 2022, VHC cũng đang lên kế hoạch ‘full’ công suất luôn cả dòng Collagen.

Công ty dự kiến đầu tư 1.530 tỷ đồng trong năm 2022, bao gồm:
+ 100 tỷ đồng xây dựng nhà máy thức ăn chăn nuôi Feed One
+ 350 tỷ đồng xây dựng xưởng chế biến bột cá-mỡ cá và Cải tạo nhà máy tại công ty Thanh Bình
+ 150 tỷ đồng đầu tư thêm 1 line sản xuất Collagen, 1 line cho hoạt động R&D và cải tạo nhà máy tại công ty Vĩnh Hoàn Collagen
+ 500 tỷ đồng đầu tư nhà máy chế biến trái cây Thành Ngọc tại Đồng Tháp
+ 280 tỷ đồng các khoản đầu tư cho mở rộng vùng nuôi
+ và 150 tỷ đồng các khoản đầu tư cho cải tạo nhà máy Vĩnh Phước, Vĩnh Hoàn, Sa Giang.

Tình trạng thiếu hụt nguồn cung cá tra xuất khẩu có thể kéo dài do nguồn cung cá tra của Việt Nam chưa thể phục hồi hoàn toàn cho đến năm 2023. Theo đó, lợi nhuận từ cá phi lê của VHC sẽ tăng lên vào năm 2022 trong khi chi phí giảm nhờ đóng góp lớn hơn từ các hợp đồng giao hàng FOB, trong đó khách hàng chịu chi phí vận chuyển. Thêm vào đó, mảng kinh doanh khác của VHC vẫn duy trì tăng trưởng tốt như các sản phẩm Sa Giang và Collagen & Gelatin luôn duy trì biên lợi nhuận cao với khoảng 40%.