Trong lịch sử hình thành và phát triển của CTCP Phú Tài, có 1 số mốc thời gian rất quan trọng, đó là:
- Năm 1996, Bộ Quốc phòng chính thức thành lập Công ty Phú Tài thuộc Bộ Tư lệnh Quân khu. Công ty chuyên kinh doanh và sản xuất chế biến các sản phẩm gỗ, đá và phân phối xe Toyota.
- Năm 2000, Công ty Thắng Lợi được sát nhập vào Công ty Phú Tài.
- Năm 2005, Công ty Phú Tài chuyển đổi mô hình hoạt động sang mô hình Công ty Cổ phần.
Ưu thế của Công ty chủ yếu trong các lĩnh vực: sản xuất sản phẩm bàn ghế ngoài trời và trang trí nội thất từ gỗ; sản phẩm chế biến từ đá granite tự nhiên phục vụ xuất khẩu và tiêu thụ nội địa; kinh doanh dịch vụ xe du lịch cho hãng ô tô Toyota Việt Nam; cung ứng gỗ nguyên liệu… với chất lượng cao. Ngoài ra, các sản phẩm về vật liệu xây dựng và dịch vụ cho thuê văn phòng, nhà xưởng…

Về tình hình kết quả kinh doanh, có thể thấy doanh thu và lợi nhuận của Phú Tài có tỷ lệ tăng trưởng trung bình 3 năm gần nhất là 10% đối với doanh thu và 20% đối với lợi nhuận gộp, bất chấp tình hình dịch Covid-19 trong 2020 và 2021. Mặc dù vậy, biên lợi nhuận ròng trước thuế của doanh nghiệp vẫn giữ ở mức khoảng 10%, thâm chí đã có lúc giảm xuống 8% trong 2020, chủ yếu là do chi phí nguyên vật liệu, đóng gói, bao bì tăng mạnh. Nhìn vào cơ cấu doanh thu thuần của Phú Tài, chúng ta có thể dễ dàng nhận ra sản phẩm gỗ chính là mảng kinh doanh chủ đạo của doanh nghiệp khi chiếm khoảng hơn 50% tổng doanh thu thuần trong 3 năm gần đây, với tốc độ tăng trưởng trung bình là 24% mỗi năm. Biên lợi nhuận gộp của mảng này đạt ở mức khoảng 25% và đang có xu hướng cải thiện dần trong 5 năm gần đây. Mức biên lợi nhuận gộp này của Phú Tài có thể gọi là cao nếu so sánh với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành, khi doanh nghiệp chủ yếu xuất khẩu gỗ sang thị trường nước ngoài. Các sản phẩm gỗ chủ yếu của PTB là bàn, ghế, giường, tủ, 90% doanh thu đến từ gỗ tinh chế, còn lại là gỗ nhiên liệu. Khách hàng chủ yếu của PTB là các đại lý, đơn vị bán buôn hay các chủ đầu tư BĐS.
Đứng thứ hai trong danh sách là mảng sản phẩm đá khi chiếm khoảng 25% trong 2022, tuy nhiên thì cơ cấu doanh thu lợi nhuận mảng này đang có xu hướng giảm dần do doanh nghiệp tập trung đẩy mạnh mảng xuất khẩu gỗ, trong khi doanh thu lợi nhuận từ mảng đá không có sự cải thiện. Mảng đứng thứ 3 trong danh sách là bán xe ô tô Toyota khi chiếm khoảng 17% tổng doanh thu, mặc dù vậy thì biên lợi nhuận mảng này lại rất thấp chỉ khoảng 6-7%. Tương tự thì mảng bán xe ô tô cũng đang được Phú Tài thu hẹp dần để tập trung kinh doanh mảng gỗ. Đáng chú ý, trong năm 2021, doanh nghiệp đã bàn giao dự án Phú Tài Residence ở Quy Nhơn, và ghi nhận doanh thu thuần BĐS 512 tỷ trong năm. Đến 9T đầu năm 2022 tiếp tục ghi nhận thêm 358 tỷ. Mảng này thì có biên lợi nhuạn khá cao ở mức 42%. Về dự án, Phú Tài Residence bao gồm 622 căn hộ, diện tích xây dựng là 2332 m2, GFA là 49670 m2, vị trí tại trung tâm thành phố Quy Nhơn, cách Cảng Quy Nhơn 800m, cách sân bay Phù Cát 30 phút di chuyển, đi bộ 7 phút đến bãi biển Quy Nhơn. Nằm ở trung tâm thành phố Quy Nhơn, xung quanh gần các trường học, bệnh viện, TTTM, nhà hàng, cảng biển,...Giá trung bình tại dự án khoảng 30-35 triệu/m2, bằng mức giá trung bình căn hộ tại thành phố Quy Nhơn. Tuy nhiên, dự kiến sau khi đã bàn giao hết dự án thì Phú Tài sẽ không còn doanh thu lợi nhuận từ BĐS trong 2023.
Tiếp theo, Nhìn vào số liệu, có thể dễ dàng thấy được phần lớn doanh thu và lợi nhuận của Phú Tài đến từ xuất khẩu hàng hóa. Cụ thể, có tới 88% doanh thu từ sản phẩm gỗ và khoảng 38% doanh thu từ mảng đá đến từ xuất khẩu, và tỷ trọng doanh thu đối với hàng xuất khẩu của Phú Tài đang có xu hướng tăng hàng năm. Trong đó, thị trường Mỹ là thị trường chính mà doanh nghiệp xuất khẩu hàng hóa khi chiếm khoảng 65-70% tổng doanh thu xuất khẩu, chủ yếu là xuất khẩu gỗ.

Về triển vọng doanh nghiệp, nhìn chung, Mỹ là thị trường chính của cả ngành xuất khẩu gỗ của Việt Nam - khi chiếm khoảng gần 60% tổng kim ngạch xuất khẩu gỗ. Xếp sau lần lượt là các thị trường Châu Á như Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản với tỷ trọng khoảng dưới 10%, không đáng kể. Nhìn vào đồ thị có thể thấy được doanh thu và lợi nhuận của Phú Tài ảnh hưởng rất nhiều bởi thị trường xuất khẩu gỗ sang Mỹ khi xu hưởng tăng giảm luôn song hành với nhau qua các năm. Ngoài ra, còn 1 yếu tố vĩ mô khác cũng tác động tới triển vọng của PTB là tỷ giá USD/VND. Với động thái nhiều lần tăng lãi suất trong năm của FED, tỷ giá USD/VND đang ở vùng cao nhất trong những năm trở lại đây. Hiện tại thì tỷ giá USD/VND tiếp tục lập đỉnh lên mức 24,838 vào tháng 11, cao hơn 8% so với mức đáy vào tháng 2 năm 2022. Việc này được kỳ vọng dẫn tới tăng trưởng doanh thu lợi nhuận của PTB trong thời gian tới trong quý 4 và quý 1 2023. Bên cạnh đó còn rất nhiều những tín hiệu có vẻ tích cực cho Phú Tài để tăng trưởng lợi nhuận như việc hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, cũng như chính sách Zero-Covid của Trung Quốc chưa biết bao giờ chấm dứt làm doanh nghiệp Việt Nam sẽ dễ thở hơn trên con đường cạnh tranh trực tiếp với các doanh nghiệp Trung Quốc trong thời gian tới. Hơn nữa, giá gỗ thế giới đang có xu hướng giảm kể từ đỉnh quý 1/2022. Điều này sẽ là điểm cộng cho kết quả kinh doanh sắp tới của doanh nghiệp. 70% NVL đầu vào của PTB đến từ trong nước còn lại chủ yếu nhập khẩu từ Mỹ, Uruguay, Malaysia, điều đó lý giải vì sao giá gỗ thế giới tăng mạnh trong 2021 và quý 1 2022 nhưng không ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận của PTB thời gian qua. Tuy nhiên với lượng gỗ ngày càng khan hiếm ở nước ta, với việc giá gỗ nhập khẩu giảm sẽ thuận lợi cho PTB trong thời gian tới.
Không những vậy, theo kế hoạch của ban lãnh đạo, dự kiến trong năm 2023, giai đoạn 3 nhà máy Phù Cát 3 sẽ hoàn thành, nâng công suất gỗ tinh chế lên 100,000 m3/năm, dẫn tới sản lượng gỗ tinh chế cũng sẽ tăng trưởng trong 2022 và 2023, tỷ lệ tăng trưởng trung bình 10%/ năm.
Mặc dù có rất nhiều yếu tố tích cực, tuy nhiên Phú Tài cũng đang phải đối mặt với rủi ro không hề nhỏ. Như chúng ta đã biết lý do FED liên tục tăng lãi suất trong thời gian qua là do tình trang lạm phát của Mỹ chưa có tín hiệu thuyên giảm. Và như cuộc họp gần đây nhất, chủ tịch FED là ông Powell đã nói rằng có thể trong thời gian tới việc tăng lãi suất có thể sẽ nhẹ nhàng hơn so với hiện nay, nhưng còn quá sớm để nghĩ đến chuyện ngừng tăng lãi suất. Chính vì lý do này mà rất nhiều chuyên gia hay chính bản thân tôi đều có suy nghĩ rằng có thể Mỹ sẽ phải đương đầu với suy thoái kinh tế trong năm 2023, không còn “hạ cánh mềm” như cách mà ông Powell đã nói. Việc này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu bất động sản của Mỹ và chắc chắn sẽ ảnh hưởng đển việc xuất khẩu gỗ của Phú Tài nói riêng và thị trường xuất khẩu hàng hóa của toàn Việt Nam nói chung.
Bên cạnh đó, nếu nhìn qua về diễn biến nhập khẩu gỗ của Mỹ (trong đó bao gồm cả lượng gỗ nhập từ Việt Nam) trong 5 năm gần đây, chúng ta sẽ vẫn lạc quan khi mà 9 tháng đầu năm 2022, tổng sản lượng nhập khẩu gỗ của Mỹ đạt mức 25.4 tỷ và tổng sản lượng nhập khẩu gỗ của Mỹ từ VN đạt 6.8 tỷ, bằng khoảng 72% so với năm 2021, thậm chí đã vượt cả năm 2020. Tuy nhiên, nếu xem xét kĩ lưỡng hơn về số liệu theo tháng, có thể thấy tình hình không mấy khả quan khi sản lượng nhập khẩu gỗ của Mỹ đã giảm khoảng 35% kể từ tháng 3, và xu hướng giảm này tiếp tục diễn ra trong thời gian tới trước tình hình kinh tế xấu của Mỹ. Sản lượng nhập khẩu gỗ của Mỹ trong nửa năm trở lại đây phần lớn cũng chỉ là những đơn hàng đã đặt trước từ đầu năm, không phải phát sinh mới.
Chính vì lý do trên mà không chỉ riêng Phú Tài mà các doanh nghiệp xuất khẩu khác cũng sẽ gặp phải những khó khăn nhất định trong thời gian tới. Mặc dù, ngoài mảng chủ đạo kinh doanh gỗ, PTB còn có mảng kinh doanh đá, bán xe ô tô cũng như bất động sản. Và dự kiến là mảng kinh doanh đá và bán xe sẽ phục hồi trở lại trong năm 2022 như thời điểm trước dịch Covid-19, khi khách hàng chủ yếu là trong nước và nước ta cũng đã bình thường hóa trở lại. Trong khi đó, Phú Tài cũng sẽ ghi nhận nốt doanh thu lợi nhuận từ việc bàn giao phần còn lại của dự án Phú Tài Residence trong quý 4/2022. Tuy nhiên chỉ nhiêu đó thôi là chưa đủ để doanh nghiệp có thể giữ vững mức tăng trưởng trước những khó khan sắp tới. Ban lãnh đạo chắc chắn sẽ phải đưa thêm các chính sách phù hợp để doanh nghiệp có thể thích nghi trước tình hình này.