Những Thay Đổi Quan Trọng Của Hệ Thống KRX Tác Động Đến Giao Dịch Chứng Khoán Phái Sinh

Hệ thống KRX, vận hành chính thức từ ngày 05/05/2025, đánh dấu bước ngoặt lớn cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Với những cải tiến vượt bậc về công nghệ và quy định, KRX không chỉ nâng cao hiệu quả giao dịch mà còn mở ra nhiều cơ hội mới cho nhà đầu tư.

Chứng khoán Pinetree có thế mạnh là hậu thuẫn công nghệ từ tập đoàn Hanwha (Hàn Quốc) và hệ thống Core tự xây. Vì vậy, hệ thống KRX của Pinetree được đánh giá rất ổn định. Mở tài khoản chứng khoán KRX với Pinetree (Phí giao dịch được miễn phí trọn đời) bằng cách tải ứng dụng AlphaTrading tại đây.

Dưới đây là những thay đổi quan trọng của hệ thống KRX tác động đến giao dịch chứng khoán phái sinh mà Nhà đầu tư nên lưu tâm.

1. Thay đổi Tên mã hợp đồng giao dịch

Hợp đồng phái sinh cũ được đăt tên theo nguyên tắc: Tài sản cơ cở – Loại sản phẩm (F) – Thời gian đáo hạn (yymm). Ví dụ hợp đồng phái sinh chỉ số VN30 cũ đáo hạn tháng 04 năm 2025 có tên mã là VN30F2504. Tương tự như vậy, Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ đáo hạn tháng 04 năm 2025 có mã là GB05F2504.

Tuy nhiên, với hệ thống KRX mới, tên mã hợp đồng phái sinh thay đổi hoàn toàn. Tên mã phái sinh gồm 9 ký tự

• Ký tự đầu tiên là loại chứng khoán phái sinh (4 = phái sinh)
• Ký tự thứ 2 là nhóm chứng khoán (1= Future)
• 2 ký tự tiếp theo là Mã tài sản cơ sở (I1=VN30, B5=GB05)
• Ký tự tiếp theo là năm đáo hạn, sử dụng 1 trong 30 ký từ từ 0 đến 9 và từ A đên W trừ 3 ký tự I, O, U. Ví dụ F: Đáo hạn năm 2025

• Ký tự tiếp theo là tháng đáo hạn, sử dụng 12 ký tự từ 1 đến 0 và A, B, C
  Ví dụ: Tháng 6 = 6, Tháng 10=A

• 3 ký tự cuối là mã định danh cho chứng khoán phái sinh. Mã hợp đồng tương lai được mặc định là 000

Vậy tên hợp đồng phái sinh chỉ số VN30 đáo hạn tháng 05 năm 2025 là: 41I1F5000

2. Thay đổi nguyên tắc ký quỹ

Trước đây, Nhà đầu tư cần nộp ký quỹ lên Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) mới đặt được lệnh. Tỷ lệ của tài khoản tính theo giá khớp lệnh của hợp đồng tương lai trên thị trường phái sinh theo thời gian thực trong phiên.

Với KRX, để đặt lệnh, Nhà đầu tư phải thực hiện ký quỹ cho toàn bộ vị thế dự kiến mở cho thành viên bù trừ. Công ty chứng khoán quản lý tỷ lệ ký quỹ của tài khoản theo thời gian thực trong phiên giao dịch. Ngoài ra, cuối ngày giao dịch (khoảng 17h tùy thuộc vào hệ thống VSDC), VSDC thực hiệ tính nghĩa vụ ký quỹ (MR) dựa vào số vị thế mở cuối ngày T và giá chỉ số tương ứng của thị trường cơ sở theo công thức COMS của hệ thống KRX và so sánh nghĩa vụ MR với tài sản đảm bảo ký quỹ của từng tài khoản.

•  Nếu TK đủ ký quỹ (MR > hoặc = tài sản ký quỹ): VSDC không yêu cầu nộp thêm tài sản ký quỹ (TSKQ).
• Nếu TK chưa đủ ký quỹ (MR < tài sản ký quỹ): VSDC yêu cầu nộp thêm TSKQ. Hệ thống CTCK sẽ tự động nộp ký quỹ lên VSD để đảm bảo nghĩa vụ của Nhà đầu tư vào đầu ngày T+1.
• VSDC yêu cầu duy trì tài sản ký quỹ đảm bảo nghĩa vụ MR đến cuối ngày khi nhận được nghĩa vụ MR ngày T+1 của VSDC.

Khi đóng các vị thế để qua đêm, Nhà đầu tư rút tiền ký quỹ vào ngày T+1.

3. Kiểm soát tỉ lệ ký quỹ

VSDC kiểm soát giá trị quỹ yêu cầu theo giá đóng cửa cuối phiên giao dịch. Trong phiên giao dịch, VSDC kiểm sát trị ký quỹ vào thời điểm 09h30 và 14h30, các tài khoản vi phạm nghĩa vụ ký quỹ tại VSD (tiền trên tài khoản ký quỹ của KH tại VSDC < giá trị ký quỹ yêu cầu) sẽ bị hạn chế giao dịch.

Công ty Chứng khoán thực hiện đóng vị thế, xử lý tài khoản để đảm bảo nghĩa vụ ký quỹ của Tài khoản. Cuối ngày tài khoản đã đảm bảo nghĩa vụ ký quỹ sẽ được mở chặn hạn chế.

4. Thay đổi về phí giao dịch phái sinh

Nhà đầu tư sẽ không bị thu phí quản lý vị thế qua đêm (2,550 VNĐ/HĐ/ngày) mà sẽ cần đóng phí dịch vụ bù trừ phái sinh (2,550 VNĐ/ HĐ). Các loại phí khác vẫn giữ nguyên.

5. Thời điểm giao dịch phái sinh của TK mới mở

Nhà đầu tư được giao dịch ngay sau khi VSDC duyệt mở tài khoản thay vì chờ 1 ngày như trước đây.

6. Thay đổi về các loại lệnh

Lệnh ATO/ATC được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi phân bổ lệnh khớp ngoại trừ trường hợp lệnh đặt bán giá sàn hoặc lệnh đặt mua giá trần được đặt trước lệnh ATO/ATC về thời gian.

Nếu không được thực hiện toàn bộ thì phần còn lại của lệnh được chuyển thành lệnh giới hạn với mức giá đặt lệnh là giá khớp lệnh gần nhất + 1 tick size đối với lệnh mua và giá khớp lệnh gần nhất – 1 tick size đối với lệnh bán. (tick size: Giới hạn chuyển dịch giá tối thiểu)

Ngoài những tác động đến giao dịch chứng khoán phái sinh, KRX còn có những tác động đến giao dịch chứng khoán cơ sở. Nhà đầu tư có thể xem chi tiết những tác động với phái sinh tại đây.

Nhà đầu tư có thể tận dụng tối đa lợi thế của KRX để tối ưu hóa danh mục đầu tư với Chứng khoán Pinetree. Mở tài khoản bằng cách tải ứng dụng Pinetree AlphaTrading tại đây (chuẩn bị CCCD để mở tài khoản online).