Cổ tức cao

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Danh mục bao gồm các cổ phiếu có tỉ lệ trả cổ tức cao và đều đặn. Việc giải ngân vào chủ đề này giúp các nhà đầu tư hạn chế được phần nào những rủi ro thông thường như biến động giá lớn, dòng tiền không ổn định… nhưng vẫn có tiềm năng sinh lời tốt hơn các kênh gửi tiết kiệm, trái phiếu.

1. Cổ tức cao hơn lãi suất ngân hàng

Nhìn vào mặt bằng lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng hiện tại, nhà đầu tư có thể thu được mức lợi tức trung bình 4.6%/năm đối với nhóm ngân hàng quốc doanh hoặc trung bình 4.9%/năm đối với toàn hệ thống. Đối với nhóm ngân hàng thương mại cổ phần cỡ nhỏ, lãi suất có thể cao hơn một chút, đạt mức hơn 5%.

Do đó các cổ phiếu được chọn trong danh mục này đảm bảo có tỷ lệ cổ tức (chi trả hàng năm, tính trên mỗi cổ phiếu/giá cổ phiếu) ổn định trong 2 năm gần nhất tối thiểu 4.5%/năm, tương đương lãi suất gửi tiết kiệm kỳ 1 năm ở các ngân hàng quốc doanh.

2. Doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh ổn định, vững chắc

Với tinh thần đề cao tính ổn định, chúng tôi đã loại trừ ra khỏi danh mục những cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức cao đột biến do hoạt động bất thường (từ việc bán/thanh lý tài sản, lợi nhuận đột biến nhờ yếu tố kinh doanh thuận lợi bất ngờ… vv). Do đó, những doanh nghiệp được chọn trong danh mục có thể không phải đơn vị trả cổ tức hàng năm cao nhất trên sàn chứng khoán, tuy nhiên, họ có khả năng chi trả đều đặn.

Lợi nhuận để doanh nghiệp trả cổ tức sẽ phải là lợi nhuận lõi từ hoạt động kinh doanh. Vì vậy, điều kiện tiên quyết là các doanh nghiệp này phải có hoạt động kinh doanh ổn định, là nền tảng vững chắc để đảm bảo lợi nhuận của doanh nghiệp không sụt giảm nhiều, kể cả trong những giai đoạn khó khăn hoặc thị trường có nhiều biến động.

3. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn

Ở 1 góc nhìn khác, nếu doanh nghiệp dùng toàn bộ lợi nhuận trả cổ tức, sẽ không còn nguồn lực để tái đầu tư, giới hạn khả năng tăng trưởng trong tương lai. Vì lý do này, những doanh nghiệp được Pinetree lựa chọn trong danh mục sẽ dung hòa cả 2 yếu tố:

Mức chi trả cổ tức cao hơn lãi suất gửi tiết kiệm, nhưng vẫn đảm bảo được tiềm năng tăng trưởng vốn có của cổ phiếu.

Như vậy, tổng kết lại, danh mục đầu tư cổ phiếu để hưởng cổ tức của Pinetree được lựa chọn theo bộ tiêu chí sau:

1. Tỷ lệ cổ tức trên giá cổ phiếu ở mức tối thiểu 4.5%/năm trong 2 năm gần nhất;
2. Doanh thu thuần giai đoạn 2022-2024 đạt từ 2,500 tỷ đồng/năm trở lên;
3. Tình hình tài chính tốt;
4. Lợi nhuận ổn định hoặc tăng trưởng mạnh, đi kèm với tỉ lệ chi trả cổ tức cao so với mặt bằng chung;
5. Tỷ lệ Lợi nhuận trên vốn đầu tư (Return on Capital – ROC) và Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity – ROE) đủ tốt (>10%);
6. Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh lớn trong lĩnh vực kinh doanh của họ;
7. Thanh khoản của cổ phiếu đủ tốt – tối thiểu 5 tỷ đồng/tuần giao dịch.